冷/热水机组的输送介质通常为水或者乙二醇溶液。它通过室外主机产生出空调冷/热水,由管路系统输送至室内的各末端装置，在末端装置处冷/热水与室内空气进行热量交换,产生冷/热风，从而消除房间空调负荷。它是一种集中产生冷/热量，分散处理个房间负荷的空调系统形式。冷/热水机组的末端装置通常为风机盘管。

冷媒系统一般配备一台压缩机，冷凝器由空气冷却，末端设备采用风机盘管。冷冻水系统由冷冻泵、补水阀、水箱、防空阀、平衡阀和循环水管线组成。

优点：由于风机盘管可以调节风机转速，所以可以对每一个空调房间进行单独调节。较为节能。

缺点：造价高，无法直接引入新风。